La mattina del 16 marzo, mentre gli Stati Uniti attaccavano l’isola di Kharg, il centro di esportazione del petrolio iraniano, le tensioni tra gli Stati Uniti e l’Iran continuavano ad aumentare, facendo sì che i prezzi del greggio salissero brevemente a 106 dollari al barile nelle prime fasi degli scambi. La sera del 13 marzo, il presidente degli Stati Uniti Trump ha pubblicato sui social media affermando che l'esercito americano aveva lanciato "feroci attacchi aerei" contro obiettivi militari sull'isola di Kharg, hub iraniano per l'esportazione di petrolio. L'analisi pertinente sottolinea che la situazione del Medio Oriente continua a dominare le tendenze del mercato; il trasporto attraverso lo Stretto di Hormuz è ostacolato e i prezzi dell’energia e dei prodotti chimici continuano a salire. In precedenza, Trump aveva lanciato alcuni segnali a favore di un cessate il fuoco, ma i requisiti di cessate il fuoco posti dall’Iran erano troppo elevati, portando a una continua situazione di stallo tra entrambe le parti. Il G7 sta valutando la possibilità di liberare riserve strategiche di petrolio greggio; gli Stati Uniti hanno approvato il rilascio di riserve strategiche, ma è difficile compensare completamente il calo del volume dei trasporti attraverso lo Stretto di Hormuz. Nel breve termine, i prezzi del petrolio rimarranno elevati. -NBD (quotidiano economico nazionale)
Analisi del mercato MDI cinese: impennata seguita da ritirata, la divergenza del mercato spinge verso l'alto il volume degli scambi
Colpito dalla continua volatilità internazionale, all'apertura del 9 marzo, le offerte del mercato interno cinese di MDI polimerici hanno continuato ad aumentare, raggiungendo un massimo di CNY 17.500-18.000/tonnellata. A partire dal pomeriggio del 10 marzo il mercato si è corretto ed ha oscillato. Il motivo principale è stata la divergenza di sentiment tra i detentori di fonti a basso-costo che hanno preso profitti, ma più parti hanno acquistato a prezzi bassi, facendo aumentare il volume del fatturato sul mercato (il 12 marzo, la fascia di prezzo delle transazioni di mercato si è addirittura estesa a 15.500-16.900 CNY/tonnellata). La sera del 12 marzo, i prezzi internazionali del petrolio sono nuovamente aumentati e, contemporaneamente, gli ordini di vendita sul mercato commerciale sono stati in gran parte rilasciati. Il 13 marzo, il mercato degli MDI polimerici si è stabilizzato, spingendo nuovamente al rialzo i prezzi delle transazioni. Al 16 marzo, la quotazione di riferimento per l'MDI polimerico in fusti in Cina è di CNY 16.800-17.000/ton. Rispetto al prezzo di mercato prima dell'escalation del conflitto USA-Iran del 27 febbraio, è aumentato di CNY 2.800/ton, con un aumento cumulativo del 20%.
Prospettive del mercato cinese degli MDI polimerici: alta-oscillazione, facile aumento ma difficile caduta
Se i recenti conflitti geopolitici non mostreranno un sostanziale allentamento, si prevede che il prezzo dell’MDI polimerico nazionale in questo round supererà i 18.000 CNY/tonnellata. Tuttavia, se la situazione dovesse migliorare, i prezzi futuri potrebbero consolidarsi su un livello elevato nell'intervallo CNY 17.000-17.500/ton. La forte spinta dal lato dei costi è più significativa e anche il sentiment del mercato è maggiormente influenzato dall’attuale situazione instabile.
Costo-Trazione laterale: il premio del petrolio greggio non è completamente dissipato
La materia prima principale per la produzione di MDI è il benzene, che è direttamente collegato al petrolio greggio. L’impennata dei prezzi del petrolio greggio dall’inizio di marzo ad oggi ha fatto salire significativamente i prezzi del benzene. Il 13 marzo, il prezzo di mercato del benzene in Cina è stato aumentato a 8.300-8.400 CNY/tonnellata. Rispetto a CNY 6.060-6.120/ton del 27 febbraio, l'aumento cumulativo è del 37%, superiore all'aumento del mercato degli MDI polimerici (20%). Finché la navigazione attraverso lo Stretto di Hormuz non si sarà completamente ripresa o persisteranno le tensioni in Medio Oriente, il premio ad alto rischio del petrolio greggio sosterrà saldamente i costi finali dell’MDI.
Modello dal lato dell'offerta-: i produttori di MDI aumentano i prezzi uno dopo l'altro, supplemento di importazione limitato
Stimolati dal forte aumento dei prezzi delle materie prime petrolchimiche e dell'energia, e dalle aspettative di un forte aumento dei costi di produzione, i fornitori di MDI hanno successivamente aumentato i prezzi di fornitura la scorsa settimana. Il prezzo fisso di Wanhua per metà-marzo, il prezzo di listino BASF per marzo e il prezzo fisso di Covestro hanno tutti visto aumenti settimanali che hanno raggiunto CNY 2.000/tonnellata.
Per quanto riguarda le fonti importate, Kumho Mitsui Chemicals (Corea) e Tosoh (Giappone) non hanno offerte, entrambi gli stabilimenti hanno piani di chiusura per manutenzione programmati nei mesi di aprile-maggio, che portano a una cauta riduzione dell'offerta attuale. Lo stabilimento di Sadara in Medio Oriente ha ridotto la produzione e le esportazioni sono bloccate, rifornendo solo il mercato locale del Medio Oriente. Nel complesso, i recenti supplementi di carico provenienti dalle tre principali fonti di importazione sono molto limitati.
La domanda-gioco secondario: resistenza ai prezzi elevati e stoccaggio preventivo
Il significativo aumento dei prezzi di varie materie prime dall'inizio di marzo ha notevolmente ridotto la disponibilità dei produttori a valle ad acquistare a livelli elevati. Se la situazione continua a fermentare e i prezzi delle materie prime continuano ad aumentare, ciò comprimerà gravemente i profitti operativi delle imprese a valle, rallentando potenzialmente l’entusiasmo o il ritmo della produzione. Le imprese a valle con una domanda rigida prenderanno in considerazione lo stoccaggio preventivo.
Sentiment del mercato e aspetto patrimoniale
I mercati globali delle materie prime, inclusa la Cina, sono attualmente in modalità “premio di guerra”. Qualsiasi notizia riguardante un’escalation del blocco nello Stretto di Hormuz accenderà immediatamente un sentimento rialzista e speculativo sul mercato. Dal punto di vista del mercato dell’MDI polimerizzato, sebbene i prezzi elevati inibiscano il rilascio della domanda a valle, il costo medio del carico nel mercato attuale si è spostato verso l’alto. Anche se la situazione si allenterà, il mercato rimarrà in una fase di oscillazione ad alto-livello.